En el reciente evento TechCrunch Disrupt celebrado en San Francisco el 2 de noviembre de 2025, Roelof Botha, destacado miembro de Sequoia Capital, lanzó una advertencia clara sobre los peligros que supone la obsesión con las altas valoraciones en el mundo de las inversiones de capital de riesgo. Evaluación de inversiones es una práctica esencial para las startups y empresas que buscan sostenibilidad a largo plazo, y Botha proporciona valiosos consejos para navegar en este panorama complejo.
Evaluación de inversiones: La Obsesión con las Altas Valoraciones
Durante su intervención en el evento, Botha subrayó que perseguir valoraciones elevadas puede ser contraproducente para las empresas emergentes. Utilizó un caso de estudio de una empresa del portafolio de Sequoia que vio su valoración aumentar de $150 millones a $6 mil millones en 2021, solo para experimentar una caída drástica posterior. Esta volatilidad destaca la importancia de realizar una evaluación de inversiones cuidadosa y no dejarse llevar por tendencias superficiales.
Impacto de la Participación Gubernamental
Botha también expresó su preocupación por la creciente intervención gubernamental en el ámbito corporativo, una situación que se intensificó bajo la administración Trump. Según Botha, las palabras “Soy del gobierno, y estoy aquí para ayudar” representan uno de los riesgos más significativos para las empresas, especialmente en el contexto de las políticas de adquisiciones directas de participaciones en empresas estadounidenses.
Consejos para Startups: El Arte de Construir
Con una visión de futuro y sostenibilidad, Roelof Botha aconseja a las startups no levantar fondos si no es estrictamente necesario en un plazo de al menos doce meses. Según él, “Construir es mejor porque tu compañía valdrá mucho más en ese tiempo”. Este enfoque de evaluación de inversiones permite a las startups centrarse en el crecimiento orgánico y en la fortaleza de su producto, antes de buscar capital externo.
Nueva Estrategia de Inversión de Sequoia
Como parte de su estrategia adaptativa, Sequoia Capital ha lanzado recientemente dos nuevos fondos de inversión que suman un total de $950 millones. Este avance subraya la importancia de mantener la flexibilidad y el consenso en las decisiones de inversión, una cultura instaurada dentro de la firma, donde cada voto cuenta por igual. Esta forma de operar les ha permitido seguir cosechando éxitos en un mercado volátil.
Enfrentando la Competencia Internacional
Roelof Botha reflexionó sobre cómo la nueva política industrial de EE.UU. está respondiendo a las iniciativas de naciones competidoras como China. En su opinión, el capital de riesgo no debería tomarse a la ligera y solo debe considerarse una clase de activo confiable cuando trabajamos con las firmas más destacadas, pues el mercado tiene limitaciones evidentes al momento de producir empresas de gran envergadura. Este análisis destacable de la evaluación de inversiones ayuda a las startups a posicionarse correctamente en el competitivo entorno global.
